【预见】高瓴、高毅等顶级机构进行定增的用友网络，成色几何？

根据《2022东亚民营企业数智服务工程建设产品线趋势简报》，海比美国哈佛大学预计，2022年不能不民营企业数智服务工程建设产品线相比之下产品线规模打破4万亿元。同时，在未来三年，在应用于、上新场景、上新模式、上新业态的加持下，预计相比之下产品线可能会有较少的快速速增长潜力，复合快速速增长率达到20%。

数智化正更快扭转商业化世界，BIP的出现，让民营企业、之外一个组织及其所，简单、四通八达、随需、随时、随地卓有成效商业化创上新，使商业化创上新打破了应用于、商业化、成本三大心理障碍，越推简单、四通八达、独树一格、社可能会化，这是应用于驱动的又一个层次的商业化革命。

母公司金主务方面，根据2021年三首集报，归母净利润在2020年营业盈余快速速增长为输的情况下，2021年前三首集度营业盈余快速速增长将近913.76%。

但值得注意的是，扣非后净利润却为输（-1.77亿元）。若分首集度来看，2021年第三首集度扣非净利润为-0.96亿元。

用友网络透露，2021年三首集度亏损上升是因转型寒服务工程建设业务范围导致之外投入上升，寒服务工程建设业务范围已带入最主要的盈余来源。根据母公司2021年三首集报详细描述：

简报期内，母公司寒服务工程建设业务范围解决问题盈余252,640万元，营业盈余快速速增长83.0%，占寒服务工程建设与软体业务范围整体盈余的54.2%，较半历年来占比上升3.2个百分点，较上周占比上升17.5个百分点，母公司寒服务工程建设业务范围已带入母公司最主要的盈余来源。

简报期内，母公司寒服务工程建设业务范围历年来经常性盈余（下称“ARR”）解决问题117,986万元，较半历年来环比上升34,627万元，环比快速速增长41.5%；母公司寒服务工程建设业务范围协议输债130,430万元，较下同年末快速速增长20.3%，营业盈余快速速增长38.5%，其里面，该网站之外协议输债70,243万元，较下同年末快速速增长48.5%，营业盈余快速速增长72.4%。母公司ARR、寒服务工程建设业务范围协议输债和该网站之外协议输债的高速快速速增长，为母公司寒服务工程建设业务范围盈余和该网站盈余的持续高速、提高效率快速速增长提供了坚实保障。

而上述资料从另一个角度看，其实也亦然着用友网络的战略转型，从金主务软体转型到寒服务工程建设上，母公司基本面的变化或是部门期待的原因之一。

此外，母公司牵涉的小数工商业、工业的网络定义，或正因如此是部门期待该母公司原因。

从近期工信部牵头推布的一系列“十四五”规画文件里面，以高分辨率赋能制造业已经带入特别是在的趋势，文件规画须要到2025年，民营企业集里面管理高分辨率使用量达80%，高分辨率研推设计工具使用量达85%，关键工序铣床化率达68%，工业的网络应用于软件使用量达45%。从用友的产品线工商业体制看，已经符合赋能民营企业高分辨率的全产业化布局。

先前，近期又快速到年报首集，根据历史金主务资料来看，用友网络每年四首集度的盈余往往可能会急遽快速速增长，这让产品线也有了一定的期待。

近日有民营企业者在互动应用于软件询问母公司，“为什么每次到第四首集度盈余就可能会急遽度快速速增长？”

母公司透露，建构历年资料来看，母公司主营客户服务为大型民营企业客户服务，根据大型工程建设实施以及客户服务验收进度，四首集度一般来说为母公司盈余确认旺首集。

说个有意思的事，在定增应于后的第二天上午（1月26日），里面金母公司推研报歌名为“定增落地注上新血，小数工商业立潮头”，笔者由于权限能够观看该研报。研报歌名很大，可见一斑有“夺取香江定价权”的气势，不过从股价表现看，26日上午开盘1时长（上午9点半至10点半）跌1.35%，表现较差。

作者：许螣垚

编辑：Sukie