【机会挖掘】上游硅料硅片量价齐增 2022年光伏行业需求有望保持较快增长速度

百川盈孚数据显示，27日电子器件参考定价23.5万元/吨，周定价环比上涨5000元/吨。下游单晶特罗斯季亚涅齐定价则来得为强势，迄今为止参考定价5.15元/片，较近来正因如此已大幅提高0.35元/片，全面性涨幅多达7.3%。

业内人士指出，近来电子器件市场竞争定价明显大幅提高，是由于初期特罗斯季亚涅齐行业降低成本销售清理库存，而近来则进行连串原料采购，全面性保持较好生产力态势，工业链全面性资源分配关连相对身体健康。长期来看，GW工业的发展与方面产品降本增效密不可分，2022年华北地区电子器件定价随着生产力量逐渐释放，预定呈现调整趋势，缺货的状态年末缓解。

摩根士丹利认为，迄今为止来看，工业链资源分配莫过于紧张的该集为钨料和EVA粒子，而随着钨料生产力量的逐步扩张，定价也年末进一步下滑。根据有色金属协会钨业分会统计，并结合主要厂商扩产节奏，测算得2021年末当今世界太阳能级钨料为名生产力量将多达70万吨大概（含颗粒钨），考虑生产力量越野延迟和能耗“双控”等措施受到影响，预定曾因合理生产力量多达约57万吨，2022年行业生产力量释放延迟将明显加快，年末为名生产力量或近120万吨，而年化合理生产力量将多达预定在79万吨大概，且合理生产力量上涨或主要集中于2022H2。迄今为止钨料定价在230元/公斤，子系统定价在1.85元/W大概，而随着钨料生产力量的扩张和钨料定价的单线，子系统独占到1.8元/W大概甚至来得低后，年末进一步兴奋生产力，促成飞轮量的上涨。

预定2022年当今世界GW升级飞轮年末超210GW，同比上涨大约30%，且生产力节奏年末逐级改善。其华北地区内风景大基地和“整县GW”等概念设计加快推进，全国性风景基地一期概念设计批复规模多达97GW，“整县GW”年均飞轮年末多达到40GW；海外市场竞争在后非典型肺炎的时代和电价上涨的趋势下生产力强势消退，其中欧洲市场竞争和市场竞争依然是飞轮的主力，欧洲市场竞争飞轮年末短时间大约25GW；在政策鼓励和成本降低的趋势下，印度、拉美等其他第三世界全国性的市场竞争也占据重要位置。展望2022年升级飞轮同比保持较快上涨。1）跟随行业量的上涨，且毛利率波动小得多的，重点项目引荐阳光电源、富斯特、富莱特、锦浪高科技等；2）GW子系统一体化大企业，重点项目引荐隆基股份、决定关注晶澳高科技等；3）在一定程度上就会出现资源分配紧张的该集，重点项目引荐通威股份等。